星期六, 2月 24, 2024

2018年财险公司净利润排行榜—财险业的“二八定律” 20%公司90%份额100%利润

原文发表于:2019-04-08 18:20

随着,各大上市保险公司年报披露完毕

“13精”终于可以带大家一起看看

《2018年财险公司净利润排行榜》

(完整版)

本文共分6个部分:

①财险业盈利能力逐年下降

②83家财险公司:盈利榜vs.亏损榜

③华安财险:百亿俱乐部中,首个亏损机构

④安盛天平、永诚:50亿+规模,连续两年亏损

⑤国寿财险:百亿规模,增速、利润双低

⑥财险业的“二八定律”

财险业从黄金十年“转向”

盈利能力逐年下降

2018年财险公司净利润排行榜—财险业的“二八定律” 20%公司90%份额100%利润

2018年,83家财险公司净利润合计321.78亿元,同比负增长20.5%。

财险业从黄金十年“转向”

财险行业曾经也经历过一段市场竞争异常激烈的时期,承保端整体亏损。然而,随着2008年70号文重拳整治市场维护正常秩序,财险业竞争环境得到改善,盈利能力稳步提升,摆脱承保亏损,迎来了“黄金十年”。

自本轮商车费改后,从2015年开始财险业综合成本率不断攀升,承保端盈利空间逐年被压缩。再加上新车销量低迷,投资市场不景气,各家保险公司盈利能力显著下降。随着车险市场陷入一片红海,财险公司数量的增加,竞争环境更加激烈,那最美好的时期已然不再。

承保亏损,重回十年前

2018年车险保费个位数增长,且手续费率不断攀升,再加上手续费高于20%的部分不予税前扣除,险企所得税大幅上涨近50%。即使是不考虑所得税的影响,财险业2018年综合成本率也已经破百,达到100.13%。

财险业重回十年前,再现承保端亏损!

于是乎~各家财险公司都在绞尽脑汁、紧衣缩食,想尽一切办法缩减固定成本,以保证在保费的增长同时,维持盈利。

然而,现实是残酷的~

2018年盈利公司48家,亏损机构35家,亏损机构占比上升!

2018年财险公司 盈利榜

2018年财险公司净利润排行榜—财险业的“二八定律” 20%公司90%份额100%利润

2018年48家财险公司盈利,盈利总额321.78亿元,较去年同期下降83亿元。

48家盈利公司中,大部分公司利润同比去年有所下降,尤其在百亿规模公司中更为显著。

2018年财险公司净利润排行榜—财险业的“二八定律” 20%公司90%份额100%利润

规模≠效益:

保费前十的公司,盈利不一定前十

“财险一哥”中国人保仍旧霸占保费规模和盈利能力的第一把交椅。但是,盈利水平却较去年同期下降34亿元,使得其与平安财险之间的利润差距被缩小。

从ROE看,人保roe为11.9%、平安为17.75%、太保为9.85%。

虽然,老三家常年霸占规模前三位。但是,净资产收益率却不稳定,甚至低于保费规模不足百亿元的英大财险和鼎和财险。保费排名前十的公司中,还有第四名国寿财险和第十名太平财险,净利润排名都没有进前十,盈利分别为1.21亿元和2.84亿元,排第十六名和第十一名。

2018年财险公司 亏损榜

2018年财险公司净利润排行榜—财险业的“二八定律” 20%公司90%份额100%利润

2018年34家财险公司亏损,亏损总额77.99亿元,较去年同期增亏28.97亿元。

34家亏损公司中,大部分公司利润同比去年有所下降,尤其是保费规模在30亿以上的公司,利润降幅大多在2亿元以上。

2018年财险公司净利润排行榜—财险业的“二八定律” 20%公司90%份额100%利润

扭亏为盈,很艰难:

TOP10亏损机构,8家亏损程度扩大

亏损榜TOP5中,长安责任、浙商财产,两家公司都是因为踩了保证保险的雷~

长安责任2018年承保P2P平台保证保险业务,踩雷亏损14.9亿元,偿付能力充足率-152.6%,已经被监管要求暂停增设分支机构,停止其除“车险、责任险”外的新业务。目前,长安责任面临的最严峻任务就是增资,提升偿付能力充足率了~

参见:

·《前有浙商财,后有长安责任,这些年关于信用保证保险的坑,财险公司能不能不背了?

·《这已经不是长安责任第一次被监管要求“暂停增设分支机构”了!从2014年到2018年,话长安责任这不断的风波故事!

浙商财险,2016年底因为“侨兴债”的萝卜章一事,一夜爆红,2016年末亏损6.49亿元,偿付能力充足率降至96%。幸得股东大力支持,2017年7月股东决定增资30亿元,在增资前偿付能力充足率最低也就仅为45%。

虽然,浙商财险已经恢复正常经营,但是从2016年已经连续三年亏损,累计亏损金额18.9亿元,已经把新增的资金亏进去了2/3。

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四家互联网保险公司齐聚亏损TOP10,亏损进一步扩大~

众安、安心、泰康在线、易安财产,四家互联网公司亏损金额都在2亿元以上,前三家更是亏损榜排名前五。易安则是成立以来首年亏损,也是四家公司中规模和亏损最低的。

本次亏损榜中,有两家保费规模50亿以上的公司,安盛天平和永诚财险,后面我们细说。

华安财险:

百亿俱乐部中,首个亏损机构

华安凭借多年超越行业的保费增速,终于在2016年荣升百亿俱乐部成员。

然而,董事长李光荣因涉嫌行贿罪被捕,经营业绩自此之后一落千丈~

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华安财险盈利能力自从2017年开始大幅下滑,2017年勉强盈利4200万元,2018年却亏损高达1.9亿元,是百亿公司中唯一一家亏损的机构。

挣得百亿规模,为的是实现规模效应。但是华安做到了百亿却亏损了,很大程度上跟董事长被捕一事有关,也侧面说明之前李光荣在华安上投入的心思确实比较多。

虽然,华安2018年亏损了,但是从保费增速看,华安只有2018年的增速偏低,其他时候还是能保持超越市场的保费增速,应该能尽快调整过来。

安盛天平、永诚:50亿+规模

连续两年亏损,进亏损榜前十

安盛天平,“成也车险、败也车险”

安盛天平凭借车险打下一片天下,是外资公司中规模最大的,却也陷入经营困难期~

车险保费占比高达92%,以往都是依靠车险的保费驱动投资,承保微亏加上投资盈利,保证公司整体实现微盈利。

2018年财险公司净利润排行榜—财险业的“二八定律” 20%公司90%份额100%利润

然而,受车险费改影响,公司保费增速2017年、2018年连续两年负增长,总保费从79亿元降到了63亿元,比4年前的保费还低。规模下降的同时,由于公司车险占比过高,盈利能力也进一步下降,从2017年到2018年,已经连续两年亏损。

对于安盛天平来说,可谓是“成也车险、败也车险”,车险保费规模难以维持,亏损增长的速度远超保费。

2015年-2017年,其车险保费分别为68,75.47,73.33亿元,围绕70亿保费波动。而车险的承保亏损从2015年的-2.5亿元,到2016年的-3.6亿,再到2017年的-4.7亿,亏损逐年扩大且同比增速在30%左右。

如果从近五年的经营角度,整体去看安盛天平,5年来保费规模略有下降,累计亏损900万。

永诚财险,最早登录新三板,却未能打开新格局~

2015年12月,永诚保险股票在“新三板”挂牌并公开转让,成为国内第一家登陆新三板的保险公司。本来是实现了很多中小保险公司多年来的“上市”梦,然而发展却不如初衷~

2018年财险公司净利润排行榜—财险业的“二八定律” 20%公司90%份额100%利润

即使是有华能和枫信两大股东支持,也成功挂牌“新三板”,公司经营却未能走出特色,更没能走上规模。

近5年,永诚财险保费增速除了2015年偏高以外,大多增速维持在个位数,而且2016年和2018年还是负增长。整体保费规模一直在60亿左右徘徊,5年来都未能更进一步。

2017年公司车险业务占比为66%,综合成本率104.23%,承保亏损1.84亿。企财险综合成本率54.64%,承保盈利1.82亿元。从承保端看,永诚财险受车险市场竞争加剧影响,承保盈利空间被压缩。再加上近2年投资市场不景气,投资端盈利能力下降,最终导致亏损加剧。

如果从近五年的经营角度,整体去看永诚财险,5年来保费规模60亿左右,累计亏损1,900万。

对于永诚和安盛天平来说,已经连续两年亏损,目前最重要的可能是调整战略发展方向。

即使以前走的路再成功,也已经不适用于当下。毕竟,当前财险市场的增长动力已经由车险转变为非车险,在考虑公司业务发展侧重转变的同时,还要考虑如何改善车险的经营情况,尽可能的压缩成本,保证亏损控制在一定规模内。

国寿财险:

百亿规模,增速、利润双低

国寿财险,是中国人寿在财险的唯一布局,也是集团寻求产、寿齐发力,争夺中国保险集团规模第一的重要战略布局。

2006年成立,2013年保费规模排名第四,仅用7年时间就成为财险业老四,自然是得益于国寿集团的鼎力支持。

虽然,近年国寿财险增速高于行业,但是这两年却有所下降,自2017年连续两年低于行业增速,行业排名不变,与老三中国太保之间的差距被逐渐拉开,增速更是不及平安财险,难以为国寿集团规模扩张助力!

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同时,净利润连续3年下滑,2018年末净利润仅为1.2亿元,盈利能力远低于规模第四和第五位的大地财产(9亿)和中华联合(11.3亿)。

虽然,近两年财险行业承保和投资双重压力下,净利润普遍下降。但是,与其他规模相仿的公司相比,国寿财险的净利润下滑更为明显。

可能很大程度上与承保端盈利能力大幅下降有关!

车险在国寿财保费占比高达81%,以前尚能做到承保盈利,2016年车险承保利润为1.08亿元,2017年却承保亏损5千万元。从前五大险种的承保利润看,2017年国寿财险只有农险承保盈利,其他险种全部承保亏损,前五大险种承保亏损总计7.13亿元,较2016年的-2.56亿元,亏损扩大近3倍!

对于国寿财来讲,肩负助力集团财险版块发展的重任,面对当前财险业发展的新形势,首要任务可能是要调整险种结构,提升承保端盈利能力,“保质保量”发展。

财险业的“二八定律”

20%公司 90%份额 100%利润

神奇的“二八定律”似乎适用于任何一个领域,当然也包括财险!

目前,财险市场公司总数为88家,保费规模1.18万亿。然而,92%的市场份额,1万亿的保费,都掌握在20%的公司手里。

2018年财险公司净利润排行榜—财险业的“二八定律” 20%公司90%份额100%利润

更恐怖的是,恰恰是这些公司撑起了财险行业的净利润~

TOP3的公司占比3%,市场规模占比66%,盈利占比大于100%

百亿俱乐部的公司占比7%,市场规模占比20%,盈利占比10%。

2018年财险公司净利润排行榜—财险业的“二八定律” 20%公司90%份额100%利润

50亿+公司之所以是亏损,是因为我们把众安放到了里面,虽然,众安2018年已经是百亿规模,但由于其发展路径与百亿规模公司不同,所以未将其放到百亿公司中,以方便同期比较。

剔除众安的话,50亿公司占比10%,市场规模占比6%,盈利占比2%。

其他65家公司占比80%,市场规模占比8%,整体亏损。

财险公司不变的发展原则,为什么都抢规模,想变大?

看了上面的两个图,应该就不难理解了,财险业的92%的市场掌握在20%的公司手里(18家),且掌握了行业100%的利润。而其他65家公司,在那仅剩的8%市场份额中勉强经营。

所以,只有挤进那20%才有可能分一杯羹,抢规模自然就成了财险公司不变的发展原则。

“一脚天堂,一脚地狱”

2018年30家财险公司盈利不足亿元,其中,16家公司盈利在5千万到1亿之间,6家公司盈利不足千万;17家公司亏损不足亿元。

由此可以看到,财险公司的竞争有多么激烈!

47家财险公司(占比57%)在盈亏边缘徘徊,保证市场扩张的同时,“微亏or微盈”之间的拿捏太过艰难~

2018年财险公司净利润排行榜—财险业的“二八定律” 20%公司90%份额100%利润

说明:

①审计前数据:

本次净利润数据,除上市公司(人保、平安、太保、大地、众安等)外,均为审计前数据。

②83家公司:

本次行业数据样本为83家公司,由于天安财险、安邦财险、久隆财产、粤电自保仍未公布相关报告未包含在内。

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