星期四, 25 4 月, 2024

大消息,事关10.3亿人!

大消息,事关10.3亿人!

今天,国务院办公厅已正式印发《关于推动个人养老金发展的意见》。

从今以后,我国10.3亿基本养老保险的参保人可以选择多给自己存一份养老金。

那首先就会有一个疑问:每个月发工资的时候,不是已经扣除养老保险了吗,怎么还要搞所谓的个人养老金?

因为现行的养老保险,是“现收现付”模式,等于是现在的年轻人,在养现在的老年人,这种方式,根本支撑不了未来老龄化之后的养老金需求。

参考国外的模式,养老金体系有三大支柱:

第一支柱是公共养老金,也就是每个月发工资时,要扣掉的养老保险,个人和用人单位各交一部分资金。这是政府主导的,属于强制性的。

第二支柱是职业年金,由用人单位发起,也是个人和用人单位各交一部分,资金会交给专业的商业机构投资运作,保值增值。职业年金作为一项企业福利,只有少数的优质用人单位,比如公务员和事业单位,才会给企业交职业年金;少数优秀的企业,也会给员工交企业年金。

第三支柱是个人养老金,由个人自己交,资金也是给商业机构运作。这个属于个人自愿,愿意交就交,不想交、没钱交,那就不交。

大消息,事关10.3亿人!

个人养老金推出的核心目的是缓解一二支柱养老金压力。

我国现行的养老保障三大支柱体系,总体发展很不平衡。

其中规模主要来源于第一支柱基本养老保险和全国社保基金,占比78.7%;第二支柱企业年金和职业年金的占比为17.3%,而第三支柱占比极低,仅为0.002%。

本次个人养老金政策的推出,就是养老第三支柱的重要里程碑,以缓解一二支柱的养老金压力。

下一个问题又来了:个人养老金来了,到底该不该交?

咱们算一笔帐,就清楚了。

关于个人养老金,银保监会曾经算过一笔账:

如果从30岁开始每月拿出1000元,等到60岁退休,预计一个月可以领到2700元。

再看养老保险,假设每个月缴纳1000元的养老保险,也是缴纳30年,60岁退休,届时可以领到的养老金包括两部分:

基础养老金为1500元;(基础养老金理论上会一直有增长)

个人账户养老金为1036元;

加起来是2536元。

但是,中国的养老保险是现收现付制度,即现在的年轻人交的养老金,发给了现在的老年人养老。

等到30年之后,年轻人少、老年人多,那基础养老金还能增长吗?甚至于,还能撑得住吗?

所以,个人养老金制度,就是为了应对人口老龄化的问题,要想退休后能过的好一点,能交得起,还是交吧……

还有很重要的一点:个人养老金跟股市有什么关系?

今天,在《国务院办公厅关于推动个人养老金发展的意见》发布之后,证监会当日迅速跟进表示:

下一步将抓紧制定出台个人养老金投资公募基金配套规则制度,完善基础设施平台建设,优化中长期资金入市环境;持续加强机构和从业人员监管力度,提升管理人管理能力和规范化运作水平,强化投资者保护,保障养老金投资运作安全规范,促进个人养老金高质量发展。

这就是所谓的“养老金入市”。

关于养老金入市,其实喊了很多年,但一直进展缓慢。

为什么?

最根本的原因,还是上面说的“现收现付”制度。

咱们每年收到的养老金,社会统筹部分是要拿去发给现在的老人养老的。

关键是,每年领养老金的人越来越多,资金缺口越来越大,而A股又是一个非常不成熟的市场,波动这么大,养老金哪敢大规模的进场?

这要是把养老金亏了,可咋办?

所以这么多年了,养老金(个人基础部分)入市的规模也一直很小。

但是,职业年金和个人养老金,就跟养老保险完全不一样。

这些现在交的钱,是真的要等到几十年之后,交钱的退休了,才会开始领取。

所以,这是真正的长线资金。

一旦开始,就会像滚雪球一样,越滚越大。

参考美国的经验,1974年,福特政府颁布《雇员退休收入保障法案》;1978年,《国内税收法》新增第401条k项条款。这两项法案的落地开始普及DC计划和IRA。

美国养老金的资产规模在与美股形成良性循环,资产规模大幅增长的养老保险金直接成为美国1978年至2000年长达22年大牛市的有力推手。

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很多人将此与A股类比,也期待中国版的养老金入市,推动A股走出长牛。

但是,1978-2000年,美股能走出超级大牛市,是有强大的驱动力推动的,401K和IRA,只是辅助。

主要有几个重要的因素:

1、1981年,里根上台之后,推出的“里根新政”,将美国经济拉出了长期滞胀的泥潭,经济基本面向好,这是美股走强的基础。

2、除了经济,还有里根搞的星球大战计划。

一方面,与苏联的科技竞赛,成为拖垮苏联的重要因素。苏联解体之后,美国又收割了前苏联地区的天量财富。同时,苏联解体后的“一超多霸”格局,更是为美国从全球吸纳了无数的资本、科技、人才等。

另一方面,星球大战计划所培育出的互联网,在90年代演化为互联网革命,成为美国在90年代经济腾飞的基础。

对于当前的中国和A股来说,有没有可能复制当年的美国和美股?

首先有一点比较明确的是,疫情之后,中国经济会迎来一轮恢复性增长。

同时,疫情导致全球许多国家出现危机,届时,中国会有出海抄底一波廉价资产的机会,这与苏联解体后类似。

至于科技创新、科技革命,目前并没有看到这样的迹象。

目前比较明确的一点是新能源革命已经实实在在的发生了。

只是这些,对于当下的A股来说,还太过于遥远……

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